五金股票新闻网 五金股票配资 【热点关注】上市券商半年报:整体表现亮眼 头部效应显现_中国金融家_中国金融新闻网

【热点关注】上市券商半年报:整体表现亮眼 头部效应显现_中国金融家_中国金融新闻网

随着A股上市公司半年报披露接近尾声,A股39家上市券商交出2020年上半年“成绩单”。即便受疫情影响,今年上半年券商却意外收获了业绩提升,整体业绩飘红,业务亮点纷呈。数据显示,39家上市券商上半年合计实现营业收入2289.9亿元,同比增长20.93%;合计实现净利润726.97亿元,同比增长26.42%。

为何券商可以实现较快收入增长,呈现持续向好发展势头?分析人士认为,这与2020上半年中国经济V型回升,国内资本市场整体活跃度提升,科创板及试点注册制取得阶段性成功,以及A股新股发行速度和数量显著提升等重大利好密不可分。

 

(新华社发)  

业绩“水涨船高”

今年以来,A股市场交投活跃,走出明显结构性行情。

上半年市场日均成交金额和日均成交量分别约为7858亿元和675亿股,较去年同比增加30.84%和7.14%。整体来看,沪深300、中小板指、创业板指上半年分别上涨1.64%、20.85%和35.60%,上证综指微跌2.15%。与此同时,随着注册制改革的推进和科创板发行常态化,A股IPO发行规模显著提升,上半年沪深两市共计119家企业完成IPO发行,同比增长80.30%;合计发行规模为1392.74亿元,同比增长130.50%。除科创板之外的IPO项目累计过会率92.94%,发行审核通过率提升的同时,IPO发行提速。

在行业大环境带动下,各大券商业绩也在实打实地“水涨船高”。

在39家上市券商中,有28家券商实现营业收入、净利润同比双增长,占比为71.79%。其中,中信证券上半年营业收入及净利润双双稳居行业第一,上半年营业收入和归母净利润分别为267.44亿元、89.26亿元,遥遥领先于同行业;海通证券以177.88亿元的营业收入位居行业第二名;国泰君安则以158.12亿元位居第三。此外,营业收入超过100亿元的券商还有华泰证券、广发证券、申万宏源、招商证券和中国银河。

而上半年归母净利润超过10亿元的上市券商共有16家,其中有5家超过50亿元。中信证券归母净利润为89.26亿元,位居榜首;华泰证券、广发证券、海通证券、国泰君安分别排名第二至第五,归母净利润分别为64.05亿元、57.52亿元、54.83亿元和54.54亿元。

纵观上市券商半年报,上半年投行业务收入大增,成为推动券商半年报业绩上升的主要因素。39家上市券商投资银行业务手续费净收入总计190.20亿元,同比增长22.11%。据Wind数据,有6家上市券商上半年投资银行业务手续费净收入超10亿元,分别是中信证券22.21亿元、中信建投19.82亿元、海通证券17.01亿元、华泰证券12.61亿元、国泰君安11.71亿元、光大证券11.61亿元。而在2019年同期中,投资银行业务手续费净收入超10亿元的仅4家,分别是中信证券、海通证券、中信建投、国泰君安。

“强者愈强”格局凸显

根据中国证券业协会官网显示,今年上半年,134家证券公司(财务报表未经审计,包括未上市证券公司)合计实现营业收入(未合并报表,下同)2134.04亿元,相比去年131家公司同比增长19.26%;实现净利润831.47亿元,同比增长24.73%。并且有124家证券公司实现盈利,占比九成以上。

具体来看,整个证券行业已经出现明显分化,券商龙头“强者愈强”的格局愈加明显。例如,中信证券、国泰君安和中信建投等十家营收规模居前的证券公司合计实现营业收入901.55亿元,占总营收比重为42.25%;实现净利润415.49亿元,占总净利润比重高达49.97%。此外,根据中航证券金融研究所统计,按照39家上市券商净资产排序,位于前10名、11名至20名、21名至30名、31名至39名区间的上市券商,分别对应的平均业绩增速为35.25%、26.06%、32.22%、25.62%,分别对应的平均ROE(净资产收益率)为5.15%、3.83%、3.66%、3.55%。

在业绩升高以及头部地位日渐明朗之际,龙头券商股的表现十分抢眼。在券商指数成分股中,东方财富年初至今涨幅已达92.73%,涨幅位居第一,光大证券和中信建投紧追其后,涨幅也高达67.81%和67.67%。

头部券商在上半年分享更多行业利润的同时,预计下半年还将持续这种情况。多家机构认为,在券商迎来新一轮成长周期背景下,差异化发展也将提速,行业“马太效应”或加剧,龙头券商股更加具备长期投资价值。例如,海通证券在半年报中表示,随着证券行业改革创新和对外开放不断深化,将深刻改变行业竞争格局。监管层提出打造航母级券商,支持行业做优做强,未来政策利好将更加偏向头部券商,市场资源向头部券商集中愈发明显。

加码数字化布局

纵观券商2020年半年报,“数字化”“金融科技”已经成为券商业务转型重头戏。多家头部券商数据显示,目前这些公司线下营业部开户数占总开户数不足一成。尤其受疫情影响,更倒逼券商加快业务转型升级。

从券商半年报中不难看出,对于发力金融科技,做精做细线上业务,多家头部券商不谋而合。例如,华泰证券将“开放的数字化财富管理平台”列为核心竞争力之一,其公司从产品、服务、流程和技术平台等方面加快财富管理业务发展;中信建投也在半年报中分析报告期内的核心竞争力时,特别提及金融科技助力数字化转型,表示积极探索并建立数字化转型规划,在各部门设立信息化专家岗位,加强大数据与人工智能在业务场景和管理场景中的应用,加强核心业务部门的数字化建设,提升业务效率。此外,2020年上半年,华林证券资产管理业务围绕科技赋能这条主线,打造独具特色的资管业务品牌;华西证券深化金融科技运用,打造智能化、场景化的财富管理服务;国元证券财富管理转型初见成效,坚持科技赋能,持续完善公司线上综合客户服务平台;东吴证券在完善信息技术基础设施和安全运维的同时,通过增强自主研发能力、鼓励新兴技术应用等手段实现公司业务的创新发展。

在金融科技助力下,头部券商市场份额进一步提升,在财富管理等方面的转型也加速向前。银河证券在半年报中表示,正加速将证券经营网点向财富管理中心转型,使公司能在发达地区获得高端客户,受益于发展中地区快速的经济增长和城市化进程,并把握海外商机。华泰证券在半年报中指出,虽然2020年上半年新冠肺炎疫情在全球范围内造成重大影响,但在科技赋能下,公司数字化运营能力提升,主要业务依然稳步增长,总体盈利能力稳定。

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